DIAWONDS® ha analizzato le cosiddette magnifiche 7 (Alphabet - GOOGL/GOOG, Apple - AAPL, Amazon - AMZN, Meta Platforms - META, Microsoft - MSFT, Nvidia - NVDA e Tesla - TSLA) come fossero un tutt’uno.
La capitalizzazione aggregata (ai prezzi di chiusura del 2 gennaio 2024) è risultata pari a $11,8 bilioni ($11.8 “trillion”).
I flussi di cassa operativi netti (“ttm”) aggregati sono risultati pari a c.a. $316 miliardi.
La posizione finanziaria netta (“Cash And Short Term Investments” meno “total debt”) aggregata è risultata pari a c.a. $220 miliardi.
Il tasso di crescita annuo dei flussi di cassa operativi netti (“free cash flow”) espresso dal mercato per i prossimi dieci anni ipotizzando:
- una loro crescita perpetua (oltre i dieci anni) del 2.27% annuo (70% OECD CAGR 1.7%, 30% non-OECD CAGR 3.6%, con CAGR GDP 2021-2050 di fonte: “Exxon Mobil 2023 Outlook for energy”),
- un costo medio ponderato del capitale (WACC) aggregato stimato paria al 9.63% (CAPM + gordon model con costi del capitale pesati),
- un costo del debito stimato in aggregato pari al 3%,
- un “effective tax rate” in aggregato stimato pari al 27.4% (“effective tax rate” ponderati per i fatturati),
- un “beta adjusted” aggregato stimato pari a 1.16 (beta ponderati per le singole capitalizzazioni e rettificato),
- un “Equity Risk Premium” pari a 5.31% (“Average CF yield last 10 years”, fonte: A.Damodaran),
- tenuto conto di aggregati “unrecognized compensation costs” stimati pari a c.a. $140 miliardi e di aggregati leasing operativi stimati pari a c.a. $66 miliardi,
è risultato pari al 14.8% a fronte di un loro CAGR storico stimato pari al 15.8% dal 2010 e pari al 15.7% dal 2019 indicando una sottovalutazione in aggregato (rispetto ai prezzi di chiusura del 2/1/2024) del 7%.
Nota dell'autore: Puro esercizio teorico evidentemente privo dei requisiti costitutivi di una strategia.
ReplyDelete