Le magnifiche 7

 DIAWONDS® ha aggiornato l’analisi delle cosiddette magnifiche 7 (Alphabet - GOOGL/GOOG, Apple - AAPL, Amazon - AMZN, Meta Platforms - META, Microsoft - MSFT, Nvidia - NVDA e Tesla - TSLA) considerate come fossero un tutt’uno, effettuata ad inzio anno.

La capitalizzazione aggregata (ai prezzi di chiusura del 29 agosto 2024) è risultata pari a $15 bilioni ($11.8 “trillion” al 2 gennaio, +27.6%). I flussi di cassa operativi netti (“ttm”) aggregati sono risultati pari a c.a. $385.7 ($316.1 miliardi a gennaio, +22%).

La posizione finanziaria netta (“Cash And Short Term Investments” meno “total debt”) aggregata è risultata pari a c.a. $141.5 miliardi ($162 miliardi a gennaio, -12.6%).

Il tasso di crescita annuo dei flussi di cassa operativi netti (“free cash flow”) espresso dal mercato per i prossimi dieci anni ipotizzando:

- una loro crescita perpetua (oltre i dieci anni) del 2.27% annuo (70% OECD CAGR 1.7%, 30% non-OECD CAGR 3.6%, con CAGR GDP 2021-2050 di fonte: “Exxon Mobil 2023 Outlook for energy”),

- un costo medio ponderato del capitale (WACC) aggregato stimato paria al 9.16% (CAPM + gordon model con costi del capitale pesati, ),

- un costo del debito stimato in aggregato pari al 3%,

- un “effective tax rate” in aggregato stimato pari a 17.5% (“effective tax rate” ponderati per i fatturati),

- un “beta adjusted” aggregato stimato pari a 1.26 (beta ponderati per le singole capitalizzazioni e rettificato),

- un “Equity Risk Premium” pari a 5.9% (“Average CF yield last 10 years”, fonte: A.Damodaran),

- tenuto conto di aggregati “unrecognized compensation costs” stimati pari a c.a. $153.2 miliardi e di aggregati leasing operativi stimati pari a c.a. $69.8 miliardi,

è risultato pari al 14.3% (14.8% a gennaio) a fronte di un loro CAGR storico stimato pari al 16.5% dal 2010 indicando una sottovalutazione in aggregato (rispetto ai prezzi di chiusura del 29/8/2024) del 17%.

Nota: puro esercizio teorico evidentemente privo dei requisiti costitutivi di una strategia.